¿Se han recuperado los fondos de pensiones post crisis?

     Este artículo no le cambiará la vida a nadie. Obedece simplemente a una curiosidad.

     El punto es definir el nivel de recuperación de los distintos fondos de pensiones desde la crisis del 2008, empezando el análisis en octubre del 2007, en que el valor de las cuotas alcanzó su nivel máximo antes del derrumbe que empezó a sentirse en noviembre de ese año.

     El análisis está hecho hasta febrero de 2013.
     Utilizaré los valores de Cuprum, en el entendido que las tendencias en todas las AFP son bastante similares.

FONDO A

     El valor de las cuotas, actualizadas obviamente a moneda de febrero 2013, ha tenido la siguiente evolución:

     Habiendo pasado 64 meses desde el inicio de la crisis, el Fondo A todavía no recupera el valor que tenía en octubre del 2007; de hecho está aún un 14,06% por debajo de ese valor.

     El Fondo B tampoco se ha recuperado: está un 2,82% por debajo del valor de octubre 2007.

FONDO C

     Su evolución ha sido:

     Logró alcanzar el valor de octubre 2007 en julio de 2010. Desde entonces ha tenido un comportamiento bastante plano.

FONDO E

     El efecto de la crisis en este fondo, casi 100% invertido en renta fija, fue casi nulo:

     Algunos dirán: lento pero seguro. Para mi gusto, demasiado lento.

     El Fondo D, que sí se vio afectado por la crisis, tuvo una recuperación rápida: en septiembre del 2009 alanzó el valor de octubre de 2007.

RENTABILIDAD ANUAL DE CADA FONDO

     Si consideramos desde octubre 2007 hasta febrero 2013 y expresamos la variación como una rentabilidad media anual, tenemos lo siguiente:

     El resultado es un tanto desolador. Los A y B, como se dijo, aún no se recuperan (rentabilidad negativa). Los C y D, con una rentabilidad aún muy lejana del 5% que estimo es el valor deseado para que el sistema opere relativamente bien. Y el E, más o menos dentro de lo esperado (tipo 4%).

UN EJERCICIO PARA DESORIENTAR

     O sacar pica. ¿Qué hubiera ocurrido si hubiéramos tenido una bola de cristal que nos hubiera indicado cual era el momento preciso para cambiarnos de fondo y obtener una buena rentabilidad?

     Los momentos oportunos para hacer el cambio hubieran sido:
 Octubre 2007: haber estado en Fondo E.
 Noviembre 2008: cambiarse al A.
 Mayo 2011: irse al E.
 Septiembre 2012: volver al A.

     Tan simple como eso.

     Si se hubieran hecho esos cambios, una persona que hubiera tenido 100 millones en octubre 2007, en febrero 2013 tendría 184 millones por el solo efecto de ganancia por rentabilidad.

     Sin embargo si esa misma persona se hubiera mantenido en el Fondo A, hoy tendría apenas 86 millones. Y si el fondo elegido hubiera sido el E, tendría 123 millones.

     Por lo indicado, esas empresas que ofrecen recomendar cuando cambiarse de fondo, tienen una propuesta muy atractiva en el supuesto que tienen un sistema de predicción bastante cercano a lo que será el “comportamiento de los mercados”. He escrito dos artículos al respecto. Habiendo seguido esas recomendaciones desde junio de 2012, hasta el momento no tengo argumentos para aseverar que sus recomendaciones sean realmente atinadas.